신한금융지주와 하나금융지주는 지난해 은행 자회사보다 낮은 지주 자기자본이익률(ROE)을 기록했다. 두 그룹의 핵심 자회사인 은행은 10% 안팎의 ROE를 유지했지만, 연결 기준 지주 ROE는 9%대에 머물렀다. 비은행 부문 확대를 통해 수익 구조 다변화를 추진해왔지만, 연결 기준 자본 효율성은 여전히 은행 중심 구조를 벗어나지 못한 모습이다.
20일 하나금융지주의 지난해 실적 자료에 따르면 하나금융의 2025년 연결 기준 ROE는 9.19%였다. 반면 핵심 자회사인 하나은행의 ROE는 10.8%로 집계됐다. 은행 단독 기준 자본 수익성이 지주 평균을 1%포인트(p) 이상 웃돈 셈이 릴게임모바일 다.
신한금융지주 역시 상황은 유사하다. 신한금융의 연결 ROE는 9.1%에 그친 반면, 신한은행은 10.01%를 기록했다. 은행이 두 자릿수에 근접한 수익성을 유지했지만, 그룹 전체로 확장하면 자본 효율성은 낮아지는 구조다.





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ROE는 당기순이익을 자기자본으로 나눈 지표로 자본 대비 이익 창출력을 보여준다. 금융지주 ROE는 은행과 카드, 증권, 보험, 캐피탈 등 주요 자회사의 실적이 연결 기준으로 합산돼 산출된다. 특정 사업부문의 수익성이 낮을 경우 그룹 평균은 자연스럽게 하락하게 된다.
이번 실적은 바다이야기무료 은행 부문의 자본 효율성이 그룹 내에서 가장 높은 상태가 이어지고 있음을 재확인했다. 금융지주들이 비은행 부문 확대를 통해 수익 구조 전환을 시도해왔지만, 자본 효율성 측면에서는 아직 뚜렷한 변화가 나타나지 않았다는 평가다.
관련해 함영주 하나금융 회장도 실적 설명회에 나서 비은행 부문의 수익성 개선을 올해 핵심 과제로 제시했다. 그 메이저릴게임사이트 는 "비록 2025년에는 당기순이익 측면에서 가시적인 성과는 나타나지 않았으나, 자산 건전성 개선과 손익 구조 정상화를 위한 기반을 마련했다"며 "올해부터는 그룹 비은행 자회사의 실적 정상화가 본격적으로 시작될 것으로 기대한다"고 밝혔다.
금융지주들은 ROE 10%를 중장기 목표로 삼고 있다. 이를 달성하기 위해서는 비은행 계열사의 바다이야기프로그램 자본 효율성 개선이 핵심 과제로 꼽힌다. 은행 부문이 이미 10% 안팎의 ROE를 유지하고 있는 만큼, 연결 기준 ROE를 한 단계 끌어올리기 위해서는 비은행 부문의 수익성 제고가 필수적이라는 분석이다.
삼성증권에 따르면 비은행 부문의 ROE가 10% 수준으로 회복될 경우 그룹 ROE는 약 1.5%p 내외 추가 개선이 가능할 것으로 추정된다. 이에 따라 연결 기준 이익 역시 약 20% 내외 증가할 수 있다.
다만 비은행 부문의 실적 개선은 단기간에 나타나기 어려울 것이라는 전망도 나온다. 비은행 사업은 인적·물적 역량 강화와 함께 선행 투자 성과가 실제 이익으로 연결되기까지 시간이 필요한 구조이기 때문이다.
김재우 삼성증권 연구원은 보고서를 통해 "비은행 부문의 ROE가 정상적인 수준으로 상승하기 위해서는 결국 규모의 경제가 축적돼야 한다"며 "국내 주요 금융 산업이 이미 포화된 상황을 감안하면 시장점유율 확대나 신규 고객 유치를 위해 상당한 비용이 수반될 수 있다"고 설명했다.

한 금융권 관계자는 "비은행 부문의 수익성 개선이 단기간에 가시화되기는 쉽지 않지만, 최근 몇 년간 자본 확충과 체질 개선 작업이 이어져 온 만큼 점진적인 성과는 기대할 수 있다"고 말했다.


박지은 머니투데이방송 MTN 기자