투자 시장을 중심으로 AI 거품론이 다시 확산하고 있다. 사진은 아마존웹서비스(AWS) 데이터센터.[사진｜뉴시스]


인공지능(AI) 거품론이 다시 확산하고 있다. AI 관련 기업이 설비 투자에 막대한 돈을 쏟아붓고 있는데, 정작 AI 산업의 성장세는 둔화하고 있다는 전망이 제기되면서다. 파이낸셜타임스(FT)는 15일(현지시간) AI 산업과 관련한 보험 성격의 파생상품 판매가 급증했다고 보도했다.
파이낸셜타임스는 "AI를 주도하는 미국 빅테크 기업과 연계한 신용부도스와프(CDS) 거래량 바다이야기릴게임2 이 지난 9월 이후 90% 이상 급증했다"며 "CDS가 AI 거품론을 부추기고 있다"고 진단했다. CDS는 기업이나 국가의 파산 위험을 기초로 만든 금융상품으로, 부도가 났을 때 돈을 받을 수 있다. 업황이 나빠질 때를 대비한 '보험'의 역할을 한다.
CDS 거래가 급증한 대표적 기업은 지난 10월 데이터센터를 건설하기 위해 380억 달러 골드몽릴게임릴게임 (약 55조7000억원)의 자금 조달에 나선 소프트웨어 업체 오라클이다. 메타(메타플랫폼)도 같은달 AI 사업을 위해 300억 달러(약 43조9000억원) 규모의 채권을 발행한 뒤 관련 CDS 거래가 크게 증가했다.
AI 기업의 대규모 투자가 신용 위험을 높이는 요인으로 작용하고 있다는 거다.[※참고: JP모건에 따르면 올해 3분기 메타 릴게임예시 ·아마존·알파벳(구글 모기업), 오라클 등 4개사가 AI 프로젝트를 위해 조달한 자금은 880억 달러(약 129조원)에 달했다.]
문제는 막대한 투자 규모에 비해 AI 기업의 매출이 시장의 예상을 밑돌고 있다는 것이다. 오라클은 지난 10일 올해 9~11월 매출액이 160억6000만 달러를 기록했다고 밝혔다. 지난해보다 14% 증가했지만 릴게임몰메가 시장 예상치인 162억1000만 달러엔 못 미쳤다. 이날 오라클의 주가가 전 거래일 대비 10.83%(종가 198.85달러) 폭락한 이유다.
막대한 투자에 못 미치는 실적 미국의 반도체 기업 브로드컴의 주가도 AI 탓에 폭락했다. 구글의 AI 가속기 텐서처리장치(TPU)를 공동 개발하는 주요 파트너사인 브로드컴은 11일 올해 9~11월 매 바다이야기릴게임2 출액이 1년 전보다 28% 증가한 180억2000만 달러, 순이익은 97% 늘어난 43억2000달러라고 발표했다.
하지만 AI 분야의 이윤이 생각보다 크게 않다는 게 알려지면서 주가 하락으로 이어졌다. 호크 탄 브로드컴 최고경영자(CEO)는 콘퍼런스콜에서 "빠르게 성장하는 빠르게 AI 매출의 마진이 비非AI 매출보다 작다"며 "내년 매출 전망은 움직이는 과녁과 같다"고 말했다. 그 결과 12일 브로드컴의 주가는 전 거래일 대비 11.43%(종가 359.93달러) 떨어졌다. AI 기업의 과도한 투자와 실적 부진이 'AI 버블론'을 다시 키운 셈이다.
제드 엘러브로크 아르젠트캐피털매니지먼트 포트폴리오 매니저는 "투자자들이 완전히 비관적인 것은 아니다"면서도 "AI 시장을 여전히 불안해하고 있다"고 평가했다. AI 거품론은 국내 증시에도 영향을 미쳤다. 한국거래소에 따르면 12일 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 전 거래일 대비 각각 3.76%(종가 10만4800원), 2.98%(종가 55만4000원) 하락했다.
강서구 더스쿠프 기자 ksg@thescoop.co.kr