최태원(왼쪽) SK그룹 회장과 이재용 삼성전자 회장. 연합뉴스


최근 한국의 메모리반도체 업계를 들여다보면 이보다 더 좋았던 때가 있나 싶다. 인공지능(AI) 반도체의 핵심 요소인 고대역폭메모리(HBM)와 품귀 현상을 빚고 있는 범용 메모리 칩으로 미래 성장 동력과 현금 창출을 모두 잡는 겹경사를 맞이했으니 말이다. D램과 낸드플래시 공급이 넘치는 수요를 따라가지 못하자 인텔·엔비디아·테슬라·애플 등 미국의 거대 기술기업(빅테크)의 최고경영자(CEO)들도 앞다퉈 백기 투항을 선언했다. 얼마 전까지만 해도 빅테크들의 하청 협력사 정도로 치부됐던 메 바다신2 다운로드 모리반도체 기업들이 이제는 ‘슈퍼 을(乙)’이 됐다는 분석도 많다. 지난해 말 각각 10만 원대, 50만 원대에서 축포를 쐈던 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 올 들어 두 달도 안 돼 17만 원, 90만 원까지 도달했다. 메모리반도체 신화는 과연 얼마나 갈까. 투자자들은 그 어느 때보다 미래를 낙관하는 듯하다. AI 산업이 확장하는 한 메모리반도체 사업은 무료릴게임 ‘불패(不敗)’ 신화를 쓸 게 분명하다는 믿음에서다. 다만 이는 모든 공급망을 자국화·다변화하려는 세계 각국의 몸부림은 배제한 전망이다. 무엇보다 시장을 사실상 과점하면서 사상 최대 실적을 연이어 쓰는 한국 기업들을 미국이 간과할 리가 없다는 점이 가장 우려스럽다. 경고음은 이미 여기저기서 울리고 있다. 지난달 14일 도널드 트럼프 행정부가 중국으로 수출되 모바일야마토 는 엔비디아의 AI 칩 ‘H200’에 25% 관세를 부과한다는 발표가 시발점이 됐다. 당시 미국은 이 관세를 ‘1단계’로 표현하며 국가별로 별도의 추가 관세를 물릴 수 있다고 거듭 예고했다. 트럼프 대통령은 지난해부터 반도체에 100%의 관세를 매길 수 있다고 수차례 공언한 바 있다. 한국 기업들의 우려는 같은 달 15일 대만이 미국과 무역 합의를 맺을 때 백경게임 TSMC가 미국에 천문학적인 투자를 단행한다고 공표하면서 극에 달했다. 하워드 러트닉 미 상무부 장관은 “대만 전체 반도체 공급망과 생산량의 40%를 미국으로 가져오는 게 목표”라는 말까지 내놓았다. 메모리반도체 업계의 한 축인 마이크론은 정부 인사들이 잔뜩 모인 가운데 지난해 12월 뉴욕주에 미국 역사상 최대 규모의 생산시설을 짓기 시작했다. 자국이든, 사아다쿨 외국이든 돈 되는 반도체 시설은 모두 미국에 지으라는 노골적인 신호다. 미국 현지에서 만난 한국의 반도체 기업 관계자는 “숙련공도 없고 인건비도 비싼데 강경 이민정책까지 펼치는 미국이 실현 불가능한 대미 투자를 요구하고 있다”며 “TSMC도 실제 투자 집행은 최대한 지연하지 않을까 싶다”고 내다봤다. 더욱이 최근에는 트럼프 대통령이 국회의 대미투자특별법 처리 지연을 빌미로 관세를 또 인상하겠다고 나서면서 우리 반도체가 정말 유탄을 맞는 게 아니냐는 전망이 재차 확산하고 있다. 워싱턴 정가를 찾은 관료들이 줄줄이 빈손으로 돌아갈 때마다 가슴을 앓는 건 기업들일 수밖에 없다. 이런 측면에서 미국의 경제를 떠받치는 빅테크들의 메모리반도체 가격 한탄도 마냥 편하게 들리지 않는다. 한국이 이에 대해 우월감을 느끼는 사이 미국과 다른 나라들은 이를 위협적인 무역 전략무기로 받아들일 수 있는 까닭이다. 실제 미국 의회에서도 메모리반도체 부족을 안보 문제와 엮는 시각을 심심찮게 비치고 있다. 일론 머스크 테슬라 CEO도 지난달 말 실적 발표회에서 메모리 부족을 지정학적 위기로 설명하면서 미국 내에 ‘테라 팹’을 건설해야 한다고 주장했다. 2001년 노벨경제학상을 수상한 마이클 스펜스 스탠퍼드대 경영대학원 명예교수가 최근 인터뷰에서 “최첨단 반도체를 한국·대만에서만 만들 수 있는 상황은 (다른 나라 입장에서) 안정적이지 않기에 5년 뒤에는 공급망이 크게 달라질 것”이라고 한 예고가 섬뜩하게 느껴지는 이유다. 1980년대 세계 반도체 시장을 제패하던 일본을 미국이 플라자 합의, 미일 반도체 협정 등으로 어떻게 무너뜨렸는지 상기하면 한국도 만반의 대비를 하고 영리한 전략을 짜야 한다. 한국의 경제와 증시가 메모리반도체 호황에 지나치게 의존하는 상황까지 고려하면 누군가 관련 공급망을 흔들 경우 그 파급효과는 걷잡을 수 없이 커질 수 있다. 한국의 메모리반도체를 주시하는 주체는 트럼프 대통령 개인이 아니다. 정권과 무관한 ‘미국 그 자체’다.



윤경환 특파원의 브레이킹 뉴욕


뉴욕=윤경환 특파원 ykh22@sedaily.com