최근 국내 자산운용사들이 앞다퉈 액티브 상장지수펀드(ETF) 상품을 내놓고 있다. 국내 ETF 시장 규모가 빠르게 커지면서 단순 지수를 추종하는 패시브 상품만으로는 차별화가 어렵다는 인식이 확산된 영향으로 분석된다. 국내 ETF 순자산 총액이 400조원에 육박하는 가운데, 패시브 ETF 중심 구조가 포화 상태에 이르렀다는 판단이 이어지면서 최근 운용업계의 주도권 경쟁은 ‘액티브 ETF’로 이어지는 모습이다.
◇연초 신규 상장 절반 이상…대세 된 액티브 ETF
한국거래소에 따르면 지난 1월 상장된 주식형 ETF 10개 가운데 5개가 액티브 ETF로, 신규 상장 종목의 절 릴짱릴게임 반이 액티브 상품이었다. 지난해 11월 4개, 12월 1개 등 지난해 월 평균 2개 수준이던 것과 비교하면 뚜렷한 증가세다. 순자산 규모도 확대됐다. 국내 상장된 액티브 ETF 순자산은 95조원으로, 전달(91조원) 대비 한 달 만에 4조원이 증가했다.
이에 따라 그간 패시브 ETF 중심 전략을 펼쳐온 대형 운용사들도 액티브 ETF 시장에 골드몽릴게임릴게임 속속 진입을 시도하고 있다. 미래에셋자산운용은 지난해 말 리서치본부 산하에 액티브 ETF 전담 조직을 신설했다. 다음 달 중 TIGER 기술이전바이오액티브 ETF를 출시할 예정이기도 하다. 한화자산운용 또한 지난해 PLUS 글로벌휴머노이드로봇액티브 ETF에 이어 지난 1월 미국고배당주액티브ETF 를 출시했다. 신한자산운용과 KB자산운용도 지난 1월 각각 바다이야기게임장 3년 반, 1년3개월만에 액티브 ETF를 출시했다.
◇“상관계수 규제 완화되면 시장 더 커질 것”
올초 금융당국이 액티브 ETF 운용의 제약으로 지적돼온 상관계수 규제 요건을 삭제하는 방안을 상반기 내 추진하겠다고 밝히면서 액티브 ETF 시장은 더 확대될 전망이다. 현행 액티브 ETF는 설정한 비교지수(벤치마크)와 수익률 오션파라다이스예시 상관계수 0.7 이상을 유지해야 한다. 이는 지수와 일정 수준 이상 비슷하게 움직여야 한다는 의미로, 포트폴리오를 지수와 크게 다르게 가져가기 어려워 운용 자율성이 제한된다는 지적이 이어져 왔다. 한 업계 관계자는 “현재 대부분 운용사들이 좋은 포트폴리오를 먼저 짜 두기보다는 상관계수를 먼저 고려할 수밖에 없다”며 “상관계수가 완화되면 액티브 ETF의 특 우주전함야마토게임 성이 더 잘 살고 액티브 ETF 시장도 확대될 수 있을 것”이라고 했다.
최근 정부가 코스닥 시장 활성화 방안을 잇따라 내놓으면서 코스닥 관련 액티브 ETF 출시도 대거 예정되어 있어, 액티브 시장은 더 활성화될 전망이다. 그동안 코스닥은 ETF 시장에서 상대적으로 소외돼 벤치마크도 다양하지 않고 상품군도 제한되어 있었다. 최근 업계에 따르면 3월 중 타임폴리오자산운용, 한화자산운용, 삼성액티브자산운용 등이 코스닥 종목을 선별해 운용하는 액티브 ETF를 선보일 계획이라고 밝혔다.
◇패시브보다 보수율은 높아
다만 전문가들은 액티브 ETF 투자 시 비용과 변동성을 함께 고려해야 한다고 강조했다. 액티브 ETF는 패시브 ETF보다 총보수율이 높은 경우가 많고, 운용 성과가 매니저 역량에 좌우된다는 점에서 성과 편차도 클 수 있다는 지적이 나온다.
코스콤 ETF체크에 따르면 삼성자산운용의 KODEX미국S&P500액티브의 총 보수율은 0.45%이다. 같은 운용사의 같은 지수를 추종하는 패시브 상품의 경우, 총 보수율이 0,0062%에 불과하다.
한 자산운용업계 관계자는 “최근 일부 액티브 ETF가 높은 수익률을 기록하며 관심이 쏠렸지만, 단기 성과만 보고 접근하기보다는 운용 전략과 보수 구조, 포트폴리오 구성 등을 꼼꼼히 살펴야 한다”고 했다.