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미용 의료기기 분야에서 글로벌 확장을 이어가고 있는 클래시스가 중장기 성장 구조의 안정성을 재확인 받았다.

19일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 클래시스에 대한 증권가 호평에 매수세가 유입되고 있다. 클래시스의 지난해 4분기 매출액은 934억원으로 전년 동기 대비 25.6% 오르고, 전 분기 대비 12.5% 증가했다. 영업이익은 512억원으로 전년 대비 43.0%, 전 분기 대비 36.2% 증가하며 시장 기대치를 6% 웃돌았다. 영업이익률은 54.8%에 달했다.
릴짱 미국과 유럽 시장에서의 장비 판매 확대와 소모품 매출 증가가 실적 성장을 견인하며 연초 가이던스에 부합하는 성과를 달성했다. 지난해 매출액은 3368억원, 영업이익은 1706억원으로 각각 38% 이상 증가했다. 브라질 매출채권 대손상각비 환입 효과와 원가 구조 개선이 수익성 확대에 기여했다는 분석이다.
증권가는 클래시스의 글 바다신2다운로드 로벌 성장 동력이 주요 국가 인허가 및 직판 체제 전환과 맞물리며 단계적으로 강화되고 있다고 평가했다. 특히 미국은 회사의 고주파(RF) 장비 ‘볼뉴머’ 출시 2년차 효과와 RF 신제품 ‘쿼드세이’ 매출 기여가 기대된다. 유럽은 고강도 집속 초음파(HIFU) 의료기기 ‘슈링크’와 볼뉴머의 고성장이 예상된다. 
북미 시장 확장도 노리고 있다 릴게임방법 . 클래시스는 브라질 자회사를 통해 JL헬스(JL Health) 인수를 추진 중이며, 관련 자금 233억원을 유상증자 방식으로 투입했다. 인수 절차는 오는 3월 초 마무리될 예정이다. 신민수 키움증권 연구원은 리포트를 통해 “인수 완료 시 브라질 매출이 연결 실적에 반영된다”며 “올해 브라질 매출 680억원 중 500억~600억원이 연간 실적에 기여할 것” 릴게임야마토 으로 전망했다.
중국에서도 하반기 볼뉴머 인증 획득과 시장 진입 가능성이 높아지고 있다. 클래시스는 지난해 10월 중국 국가약품감독관리국(NMPA)에 볼뉴머 허가를 신청했으며, 올해 3월 피드백 수령을 거쳐 9월 허가 획득을 목표로 하고 있다. 실질적인 매출 기여는 2027년부터 본격화될 전망이다. 신 연구원은 “현재 파트너사 선정 및 시 릴게임한국 장 조사를 진행 중”이라며 “관련 컨설팅 비용이 1분기에 반영될 가능성이 있어 올해는 상저하고의 마진 흐름이 예상된다”고 설명했다.
클래시스의 글로벌 확장은 이어질 전망이다. 실제 글로벌 장비 누적 판매 대수는 빠르게 늘고 있다. 지난해 말 기준 국내 7400대, 해외 1만6200대로 증가할 전망이다. 장비 판매가 확대될수록 고마진 소모품 매출이 지속적으로 발생하는 구조다.
김현석 현대차증권 연구원은 “올해 중국 볼뉴머 허가에 이어 향후 미국 울트라포머, 중국 울트라포머와 쿼드세이, 유럽 쿼드세이 허가 등 빅마켓에서의 인허가가 예정돼 있어 장기적인 성장 모멘텀 역시 지속될 것"으로 내다봤다.
LS증권은 클래시스에 대한 투자의견을 ‘구매(BUY)’로 유지하고, 목표주가는 7만6000원으로 상향했다. 조은애 연구원은 “국내 기준 볼뉴머 누적 판매대수가 1000대 이상을 기록함에 따라 슈링크에 이어 볼뉴머 역시 소모품 매출이 본격적으로 성장할 수 있는 기반이 확보됐다는 점에서 향후 볼뉴머 소모품 매출의 성장 속도에 주목할 필요가 있다”면서 “2026년은 미국, 유럽, 중국의 글로벌 톱티어 의료기기 시장에서 매출이 본격적으로 레벨업 하는 해이기 때문에 계단식 매출과 이익 성장이 가능할 것으로 보인다”고 분석했다.신대현 기자 sdh3698@kukinews.com